التضخم والحروب تدفع نحو الاضطرابات المدنية في جميع أنحاء العالم " أبحاث عالمية "

ارتفع خطر الاضطرابات المدنية في جميع أنحاء العالم حيث تصارع الدول المتقدمة والأسواق الناشئة على حد سواء مع التضخم المتصاعد والاضطرابات التي تفاقمت بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا ، وفقًا لتقرير.

من بين 198 دولة تم تتبعها في مؤشر الاضطرابات المدنية ، أظهرت 101 دولة مخاطر متزايدة في الربع الثالث من عام 2022 ، وفقًا لبحث جمعته شركة الاستخبارات Verisk Maplecroft. وأظهرت أن هذه هي أكبر زيادة منذ تطوير الترتيب في عام 2016.

تتزايد احتمالية الاضطرابات في جميع أنحاء أوروبا ، والتي تستعد لشتاء طويل من انقطاع الطاقة بسبب الحرب في أوكرانيا - وكذلك العالم النامي ، حيث أثار ارتفاع أسعار السلع الأساسية القلق من أزمة الغذاء العالمية. يقول الباحثون إن التهديد من المقرر أن يتزايد خلال الأشهر المقبلة.

في الدول المتقدمة على وجه الخصوص ، يمكن أن تأخذ الاضطرابات المدنية شكل مظاهرات وإضرابات عمالية مع إمكانية تمزيق النسيج الاجتماعي للدول.

قالت خيمينا بلانكو ، كبيرة المحللين في شركة Verisk Maplecroft ، في مقابلة: "هذه أحداث مهمة من حيث تعطيل الحياة اليومية". وقالت إن أسوأ السيناريوهات في الأسواق الناشئة قد تتضمن "أعمال شغب ونهب وحتى محاولات للإطاحة بالحكومة".

من المرجح أن يستمر التضخم العالمي لأشهر ، مع عدم وجود احتمال للعودة إلى مستوياته قبل الصدمات المزدوجة لوباء Covid-19 والحرب في أوكرانيا - حتى لو كان تضخم أسعار المستهلكين من المقرر أن يتراجع إلى حد ما في النصف الثاني.

بالنسبة للاضطرابات المدنية ، بينما توقع باحثو Verisk زيادة في المخاطر في عام 2020 ، فإن القفزة التي أظهرتها الأبحاث كانت "أسوأ بكثير" مما كان متوقعًا في البداية ، حسبما ذكر التقرير. تعني مستويات التضخم أن ما يقرب من نصف البلدان المدرجة في المؤشر مصنفة على أنها مستويات مخاطر "عالية" أو "شديدة".

وأظهر التقرير احتمال تصاعد الاضطرابات من المرجح أن يتم التعامل معها فقط من خلال "انخفاض كبير" في أسعار الغذاء والطاقة. لكن الطقس عامل أيضًا ، لا سيما في أوروبا ، حيث سيؤدي موسم التدفئة الباردة إلى تفاقم أزمة الطاقة في القارة.

من ناحية أخرى ، فإن منصة تداول الأسواق الناشئة للبنك ومنتجات الصرف الأجنبي الخاصة به ، لديها روابط أكثر وضوحًا لعملاء كريدي سويس الأثرياء. ويرجع ذلك إلى أن جزءًا كبيرًا من العملاء الأكثر ثراءًا هم في آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط.

يرتبط تداول الأسهم عمومًا برأس مال أقل من الدخل الثابت ، ويحب العملاء الأثرياء تداول الأسهم ، مما يجعلها أقل هدفًا للتخفيضات ، وفقًا لدويتشه بنك. لكن الأعمال تتطلب أيضًا استثمارات في التكنولوجيا ، لا سيما عندما تقدم خدماتها للعملاء المؤسسيين.

تتمثل إحدى الطرق المباشرة نسبيًا لكريدي سويس لخفض التكاليف في التراجع الأكثر حسماً عن تداول الأسهم للعملاء من المؤسسات ، مع الاحتفاظ بفريق محدود يمكنه تلبية احتياجات الأثرياء الذين يتداولون الأسهم.

كانت الوحدة تتقلص منذ أن دمرت في أوائل العام الماضي بسبب انهيار Archegos Capital Management ، مما دفع البنك السويسري إلى الخروج من الأعمال التي تخدم صناديق التحوط. حقق تداول الأسهم إيرادات 834 مليون فرنك سويسري فقط في النصف الأول من العام ، بانخفاض من 1.28 مليار فرنك سويسري قبل عامين.

ـ عقد الصفقات

من المرجح أن يتشبث بنك كريدي سويس بمصرفيه الذين يقدمون المشورة للشركات بشأن عمليات الاندماج والاستحواذ بعد أن قال الشهر الماضي إنه "سيحول البنك الاستثماري إلى عمل مصرفي يعتمد على رأس المال ويديره الاستشارات".

كان قسم الاستشارات هو القسم الوحيد داخل وحدة البنك الاستثماري الذي زاد الإيرادات في الربع الثاني. يدر البنك السويسري أموالًا في هذا المجال أكثر من العديد من المنافسين الأوروبيين ويستفيد من قدرته على الاستفادة من العملاء في إدارة الثروات للصفقات.

ومع ذلك ، تساءل محللو دويتشه بنك عما إذا كان من المنطقي لكريدي سويس إعادة بناء هذا الامتياز في الولايات المتحدة ، حيث كان معدل دوران الموظفين مرتفعًا ، وحيث يفتقر إلى عملاء إدارة الثروات.

ـ أسواق المال

تعرض بنك كريدي سويس لضربة قوية في مجال ترتيب تمويل الأسهم والديون للشركات ، مع تلاشي عائدات تلك الأعمال تقريبًا في الربع الثاني. قد لا يتغير هذا كثيرًا في المستقبل القريب حيث يجبر ارتفاع أسعار الفائدة المستثمرين على إعادة التفكير في مخاطر تسليم أموالهم إلى الشركات.

في السابق ، حقق البنك الكثير من الأرباح من إدراج الشركات الصينية في الولايات المتحدة ، وكان أيضًا مستشارًا لشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs). لقد انتهى هذا الجنون ، مما يعني أن المديرين التنفيذيين من المحتمل أن يلقيوا نظرة على المتخصصين ذوي الرواتب العالية الذين يقفون وراء مثل هذه الصفقات.

وبالمثل ، أضر ارتفاع أسعار الفائدة بأعمال ترتيب القروض للشركات المثقلة بالديون. لطالما كان Credit Suisse أحد أكبر البنوك في مجال التمويل بالرافعة المالية ، ولكن بعد سنوات من ارتفاع الرسوم ، تلقى البنك وغيره من البنوك العالمية ضربة في الربع الثاني. بدأ البنك بالفعل في خفض تعرضه للديون غير الاستثمارية وتحويل ضماناته